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下周热点板块探秘

2018-01-07 08:54:26 编辑:南京新闻网 来源:南京新闻网-房产

提示声明本文涉及的行业及个股分析来源于券商研究报告仅为分析人士对该行业及个股的个人观点不代表中证网观点不作为投

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  提示声明:本文涉及的行业及个股分析来源于券商研究报告,仅为分析人士对该行业及个股的个人观点,不代表中证网观点,不作为投资者买卖股票的依据,股市有风险,投资须谨慎,云贵十三五基建投资规划超万亿,17年前三季度路桥投资居全国第二/三位,景气度大超预期,17前三季度非酒食品行业整体实现收入1992.5亿元,同比增长14%,增速同比提升5.3pct;归母净利润163.3亿元,同比增长12.8%,收入加速增长,行业向好趋势延续,原材料、包材价格上升致毛利率承压,费用管控得当下利润端略下降。

  公司17年1-01月新签合同劲增2.8倍,在手订单超25亿元,我们预计公司217-219年EPS为2.64、3.77、4.89元,目标价84.48元,首次覆盖,给予增持评级,行业前瞻:消费升级叠加市场集中度提升加速,龙头相对竞争优势凸显。

  2)业绩符合预期,C端营收同比增217.5%,原材料价格上涨,环保及食品安全监管趋严,经营环境恶化下中小企业加速退出,龙头市占率有望继续提升。

  5)维持对公司17-19年的净利润2.25亿元、3.16亿元和4.19亿元的预测,对应EPS为.62、.87和1.16元,维持“买入”评级,维持目标价26.1元,调味品行业:高景气度有望延续,龙头品类扩张脚步加速。

  实现归母净利润7374万元,同比增长23.61%;扣非后归母净利润4886万元,同比增长39.86%,17前三季度调味品行业实现收入19亿元、净利润32亿元,同比增16%、2%,其中17Q3实现收入61亿元、净利润9.3亿元,同比增17%、21%,延续良好增长态势。

  公司第三季度三项费用率提升压制业绩释放,当前调味品行业整体呈消费升级加速态势,产品和品类创新不断,企业亦积极扩张产能满足需求缺口。

  我们预计后续随着公司订单的逐步释放,未来费用率将回归到正常水平,乳制品行业:乳制品需求复苏,格局改善预期下盈利有望提升。

  建议“买入”森马服饰森马服饰:1)1-01月收入增13%,净利持平,净利增幅低于收入因费用率增幅超过毛利率,17前三季度行业毛利率37%,同比降2pct,主因上游原材料价格上升成本压力增大;销售费用率同比降2.5pct至23.4%,仍处于较高水平,当前行业价格战缓解,竞争仍然激烈。

  3)Q3单季收入增11%、较Q2的21%有所放缓,单季毛利率下降拖累净利出现下滑,最严奶粉注册制落地叠加二胎效应释放扩容奶粉市场,供给收缩叠加需求改善下奶粉行业有望回归良性发展,将成为乳制品行业增长的又一动力来源,Q4投入及去库存力度较大致业绩承压,下调17~19年EPS为.48/.58/.67元,17年PE16倍,长期来看公司行业地位突出、期待改革效果体现

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